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国泰君安:上调中手游目标价为3.75港元

刘根生 2023-5-4 13:39 160人围观 财经          

国泰君安证券日前发布研报称,维持中手游(0302.HK)“增持”评级,并上调目标价至3.75港元。

报告认为,中手游2022年业绩符合预期,2022年营收同比下降主要系多款游戏由于未能取得版号导致上线计划推迟所致。加上23年上半年计划国内上线的《我的御剑日记》、《新仙剑奇侠传之挥剑问情》、《吞噬星空》,《斗罗大陆:史莱克学院》等多款新游戏组成的自研产品矩阵,以及国内首款国风仙侠题材开放世界元宇宙游戏《仙剑世界》将优先获得AI技术加持,实现降本增效并赋予玩家沉浸式体验。这些都将锻造新一年的业绩增长潜力。

中手游2022业绩期内有多款游戏表现良好。《镇魂街:天生为王》国内上线首日新用户超200万,首周流水破亿;《全明星激斗》于22年11月上线国内市场,首月App Store免费榜第一,23年2月登顶港澳台和新马地区双平台免费榜;《奥特曼:集结》于23年1月国内上线,首月获得iOS免费榜第二。

同时,报告提及,由于版号节奏与新产品节奏加快,调整2023-2025年的归母净利润为 6.0/7.9/9.6亿人民币元,考虑到AI 对于游戏行业影响,给予2023年15X PE,上调目标价至 3.75 港元,维持“增持”评级。

目前,备受市场瞩目的《仙剑世界》游戏已于4月20日开启预约,并于4月27日发布实机PV,报告预计其2023年内上线。